|
АБРАКАДАБРА (Тоже самое но в читаемом виде)
Esli tol'ko 4to lopnuv6iy puzir' ne prines vigodu, nujno
razdut' e6e odin. Vozmojno, investori v Azii deystvuut imenno po etomu principu.
Ix optimizm sprovociroval rost indeksa MSCI Asia Pacific Index na 38% s
patiletnego minimuma 9 marta. V odnom tol'ko pograz6em v recessii Gonkonge akcii virosli na 52%. Aponskie
akcii toje rastut, nesmotra na to 4to v krupney6uu aziatskuu ekonomiku
potixon'ku prosa4ivaetsa deflacia. Malo kto somnevaetsa, 4to v usloviax mirovoy
recessii i toksi4nix dolgov Azia - naibolee privlekatel'niy region. No 38%? Ili
52%? Bi4'i nastroenia v Aponii? Vse eti faktori, leja6ie v osnove ralli,
signaliziruut o tom, 4to S6A, vozmojno, udastsa izbejat' novoy Velikoy
Depressii. Priznakov togo, 4to stabil'niy rost ne za gorami, e6e net, no vse
men'6e ludey boitsa ostat'sa bez kri6i nad golovoy. Itak, e6e odin puzir'?
Dobro pojalovat' v epoxu Irracional'noy eyforii 3.0.
Virajenie, s pomo6'u kotorogo Alan Grinspen v 1996 g. opisal period rosta cen na
aktivi, stalo krilatim. Odnako v 2009 g. k nastroeniam, skritim v etoy fraze
biv6ego predsedatela FRS, prime6ivautsa razgovori o Web 3.0. S etogo-to vse i
na4inaetsa. Web 2.0 - eto lovu6ka dla vtorogo pokolenia internet-proektirov6ikov
i dizaynerov, svazannaa s burnim razvitiem social'nix setey, blogov i drugix
sredstv pereda4i informacii. V epoxu Web 3.0, kak utverjdaut nekotorie, budet
sozdana massivnaa i personalizirovannaa baza dannix, gde mojno polu4it' otveti
na vse voprosi. V osnove Web 2.0 lejali svazi mejdu lud'mi. Web 3.0 budet
deystvovat' po principu informacionnix svazey.
Web 3.0
Ob6ee mejdu Web 3.0 i finansovim krizisom zaklu4aetsa v
sub&ektivnosti vospriatia. Poka odin s radost'u nabludaet za "stressovim
testirovaniem" amerikanskix bankov, drugoy ne mojet zasnut' iz-za misley o
balansax. Dla odnix Web 3.0 - eto massa neispol'zovannix delovix vozmojnostey, a
dla drugix - povod dla bespokoystva, 4to kiberprostranstvo sleduu6ego pokolenia
postavit krest na konfidencial'nosti i avtorskix pravax. Radost' pri maley6em
nameke na xoro6ie novosti vpolne ponatna. V prognozax Vsemirnoy organizacii
zdravooxranenia o 2 mlrd. jertv svinogo grippa priatnogo malo. A novosti o
finansovix slojnostax, terroristi4eskix aktax ili pandemii mogut poavit'sa v
lubuu sekundu i napugat' investorov. Poetomu daje nezna4itel'nie polojitel'nie
momenti vizivaut buru emociy. Est' dokazatel'stva, 4to "pervie priznaki
vosstanovlenia", o kotorix govoril predsedatel' FRS Bena Bernanke, poavlautsa v
Aziatsko-tixookeanskom regione. V Avstralii rabotodateli i potrebiteli ne
soglasni s prognozami upravlau6ego Centrobanka Glenna Stivensa i
prem'er-ministra Kevina Rudda. V pro6lom mesace oba zaavili, 4to strana popala v
pervuu recessiu s 1991 g. Rozni4nie prodaji v marte podnalis' vpervie za 4etire
mesaca, a eksport v Kitay snijaetsa na 80% v god.
Nadejdi Kitaa
O4en' mnogoe zavisit ot paketa rasxodov Kitaa v 4 trln
uaney (586 mlrd dollarov). Mnogie rass4itivaut na to, 4to svobodnaa monetarnaa i
fiskal'naa politiki budut podderjivat' rost. Odnako ni4to iz etogo ne slujit
dostato4nim osnovaniem dla ska4ka aziatskix akciy. I v pervuu o4ered' v etom
vinovati S6A. Daje esli krupney6aa ekonomika dostigla dna, a sey4as ob etom poka
slojno sudit', dela u aziatskix eksporterov uje ne budut idti, kak ran'6e.
Amerikanskim potrebitelam nujno nakaplivat' sberejenia i poga6at' dolgi, bol'6aa
4ast' iz kotorix sdelana po visokoprocentnim kreditnim kartam. A eto ozna4aet
sokra6enie rasxodov. Jelanie FRS vernut' procenti po zaymam na normal'nie urovni
mojet pome6at' rostu ekonomiki. Poslednee, 4ego xo4et Beranke, - eto 4tobi
14-trillionnaa ekonomika zavisela ot 4rezmerno svobodnix usloviy kreditovania.
Eto mojet podorvat' dollar i svesti na net vse dostijenia v bor'be s inflaciey.
Ser'eznie razgovori
Bernanke stremitsa otiskat' "put' vixoda" bez privle4enia
Banka Aponii. Bezuslovno, eto ne pomojet S6A viigrat' v konkurse na samiy
bistriy rost. Riski v vide ralli na medvej'em rinke po vsemu miru sover6enno
real'ni. Stoit prislu6at'sa k mneniu 70-letnego opitnogo biznesmena Ronal'da
Arkulli, utverjdau6ego, 4to "on ne stal bi pokupat'" akcii Gonkonga, ceni na
kotorie dostigli samix visokix zna4eniy s anvara 2008 g. Kstati, Arkulli
zanimaet doljnost' predsedatela Exchanges & Clearing Ltd v Gonkonge. "Osnova
dla rosta e6e ne sformirovalas'", - s4itaet Arkulli. "Mi ceplaemsa za kajduu
xoro6uu novost'. A vo vnutrenney ekonomike Gonkonga proisxodit nemalo pe4al'nix
sobitiy".
Vse eto me6aet miru nametit' vernoe napravlenie i
dezorientiruet rinki. 10 let nazad vse bilo de6evo i serdito, - rost bil
vosstanovlen blagodara sokra6eniu stavok central'nimi bankami i gosudarstvennim
rasxodam. Eto proizo6lo e6e do poavlenia tenevoy bankovskoy sistemi. Na smenu
prejnemu finansovomu rejimu pri6lo mas6tabnoe nebankovskoe kreditovanie,
strukturirovannie mexanizmi investirovania i produkti, pozvolau6ie ispol'zovat'
odin kreditniy ri4ag poverx drugogo. V kakom-to smisle rinki ne uspeli osoznat',
4to na smenu ere Web 1.0 pri6la 2.0, kak im uje pri6los' privikat' k 3.0.
Zablujdenie, 4to riski uje pozadi, vozniklo v sisteme, kotoraa po bol'6ey 4asti
ix i skrivala. Sey4as zada4a zaklu4aetsa v tom, 4tobi vernut'sa k nastroeniam
rinka v epoxu Web 2.0, i vse ispravit'. Kak tol'ko politiki na4nut vosprinimat'
etu zada4u vser'ez, osnovnoe vnimanie nujno napravit' na povi6enie prozra4nosti
i urovna kontrola. A poka novaa volna irracional'noy eyforii skrivaet ot nas
real'nost'.
Uil'am Pesek
Po materialam agentstva Bloomberg Isto4nik: Forexpf.Ru - Novosti rinka Foreks
|
|
